Allianz Trade: Le conseguenze dei dazi made in USA

SETTORI: i più colpiti

L’attuale contesto geopolitico e commerciale sta mettendo quindi a dura prova diversi settori industriali a livello globale. Secondo le ultime analisi di Allianz Trade, i comparti più esposti a questi rischi sono l’automotive, il tessile, il commercio non alimentare, l’agricoltura e le energie rinnovabili.

Negli Stati Uniti, il settore automobilistico sta affrontando un’impennata dei costi a causa dei dazi su veicoli e sui componenti importati, con ricadute sui prezzi finali al consumatore. Il comparto tessile si trova ad affrontare margini ridotti e una minore competitività per via dell’aumento dei costi delle materie prime importate.

Il commercio non alimentare, in particolare le piccole imprese dipendenti da prodotti di consumo importati come elettronica, mobili e abbigliamento importati, deve scegliere se assorbire i maggiori costi o trasferirli al consumatore, rischiando un calo delle vendite. L’agricoltura statunitense è doppiamente colpita: da un lato, le contromisure tariffarie degli altri Paesi che penalizzano le esportazioni; dall’altro, le restrizioni sull’immigrazione che fanno salire i costi del lavoro.

Anche le energie rinnovabili soffrono per l’aumento dei prezzi delle attrezzature importate, mettendo a rischio la realizzazione di nuovi progetti. In Europa, il settore chimico è tra i più colpiti, sia per la diminuzione della domanda da parte del mercato statunitense, sia per la concorrenza crescente di produttori extraeuropei in cerca di nuovi sbocchi commerciali.

STRATEGIE: frontloading, diversificazione, negoziazione e riduzione dei prezzi di vendita

Per fronteggiare l’incertezza, le imprese statunitensi stanno adottando diverse strategie a breve termine.

Una delle principali è il frontloading, ovvero l’anticipare le importazioni prima dell’introduzione dei dazi. Settori come il retail e l’elettronica di consumo hanno registrato aumenti significativi delle scorte. Tuttavia, questa strategia comporta il rischio di sovra stoccaggio, qualora la domanda non dovesse mantenersi elevata. Le imprese stanno anche diversificando le catene di fornitura, spostando la produzione dalla Cina verso il Sud-est asiatico, il Messico e gli stessi Stati Uniti.

Questa mossa riduce l’esposizione ai dazi ma solleva dubbi sulla sostenibilità della redditività nel lungo periodo. Altre misure adottate includono la negoziazione di prezzi più bassi con i fornitori e, nei casi di margini sufficientemente ampi, la riduzione dei prezzi di vendita, per mantenere la competitività sul mercato.

INSOLVENZE: previsioni e rischi nel 2025

Alla luce di queste sfide, Allianz Trade prevede un aumento delle insolvenze aziendali globali del +7% nel 2025, una tendenza che proseguirà nel 2026 (+5%, rispetto al +3% atteso prima delle recenti evoluzioni politiche).

Negli Stati Uniti, l’impatto sarà particolarmente marcato: le insolvenze cresceranno del +16% nel 2025 (rispetto all’11% atteso in precedenza) e del +6% nel 2026.

In Europa occidentale si prevede un aumento più contenuto: +5% nel 2025 (contro il +3% precedente), mentre, il 2026 dovrebbe registrare un lieve calo (-2%).

In Cina, le insolvenze cresceranno del +7,5% nel 2025, con un ulteriore aumento del +10% nel 2026.

Per l’Asia (esclusa la Cina), le stime indicano un aumento dell’1% nel 2025 e una riduzione del -3% nel 2026