APPROVATI IL PROGETTO DI BILANCIO DI VITTORIA ASSICURAZIONI E IL BILANCIO CONSOLIDATO 2025

Risultati 2025:

• Raccolta Premi Complessiva (Danni + Vita) pari a € 2.162,7 milioni in crescita del +10,2% rispetto al 2024 (€ 1.952,3 milioni nel 2024)

• Raccolta Premi Rami Danni 2025 (lavoro diretto) pari a € 1.716,1 milioni, in crescita del +7,2% rispetto al 2024 (€ 1.600,4 milioni nel 2024)

• Combined Ratio Conservato (principi contabili italiani) pari a 95,7% (94,1% nel 2024)

• Raccolta Premi Rami Vita 2025 pari a € 411,4 milioni, in crescita del +16,9% rispetto al 2024 (€351,9 milioni nel 2024)

• Utile Netto Civilistico pari a € 103,2 milioni (€ 92,5 milioni al 31 dicembre 2024)

• Patrimonio Netto Civilistico pari a € 975,6 milioni (€881,1 milioni al 31 dicembre 2024)

• Solvency II Ratio Vittoria Assicurazioni pari a 264,8% (245,8% al 31 dicembre 2024)

• ROE Civilistico pari a 11,1%

• Utile Netto Consolidato di Gruppo pari a € 156,6 milioni (€ 72,1 milioni al 31 dicembre 2024)

• ROE Consolidato pari a 15,0%

Proposta di dividendo unitario pari a 0,47 euro per azione
Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data 25 Febbraio 2026 a Milano, ha approvato il progetto di Bilancio di Vittoria Assicurazioni al 31 dicembre 2025, e nella riunione del 24 Marzo 2026 ha approvato il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2025.

I Risultati di Vittoria Assicurazioni in sintesi (Principi contabili Italiani)

I premi Danni (lavoro diretto) sono in crescita del +7,2% mentre i premi Vita (lavoro diretto) sono in crescita del +16,9%.

Il rapporto Sinistri a Premi¹ Rami Danni (lavoro conservato) è pari a 67,1% (66,6% nel 2024) e il Combined Ratio² a 95,7% (94,1% nel 2024).

L’utile netto civilistico si attesta a € 103,2 milioni e il Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 ammonta a € 975,6 milioni.

Risultati Consolidati (Principi contabili IAS/IFRS)

Il rapporto Sinistri a Premi Rami Danni (lavoro conservato) è pari a 61,5% (66,6% nel 2024) e il Combined Ratio a 90,2% (94,3% nel 2024).

L’utile netto consolidato di Gruppo si attesta a € 156,6 milioni e il Patrimonio netto di Gruppo al 31 dicembre 2025 ammonta a € 1.145,7 milioni.

Progetto di Bilancio di Vittoria Assicurazioni S.p.A. (principi contabili italiani)

L’utile netto di Vittoria Assicurazioni ammonta a € 103,2 milioni, contro € 92,5 milioni del precedente esercizio.

Tale performance riflette una crescita equilibrata dei volumi in entrambi i comparti, la resilienza della gestione tecnica in un contesto sfidante e un contributo finanziario solido e in aumento, che complessivamente hanno sostenuto il miglioramento della redditività e un significativo rafforzamento patrimoniale.

Grazie alle azioni commerciali poste in essere, volte al consolidamento e allo sviluppo del portafoglio esistente, i premi complessivi contabilizzati al 31 dicembre 2025 registrano un incremento del 10,8% rispetto al 2024 e ammontano a € 2.162,7 milioni (€ 1.952,3 milioni al 31 dicembre 2024).

Rami Danni

La raccolta premi (lavoro diretto) dei Rami Danni risulta in crescita del +7,2% rispetto allo scorso esercizio e ammonta a € 1.716,1 milioni (€ 1.600,4 milioni nel 2024).

In particolare, la raccolta dei premi dei Rami Auto è in crescita del 7,4% e ammonta a € 1.148,2 milioni (€ 1.068,9 milioni nel 2024) mentre quella dei premi Non Auto è in crescita del 6,8% e ammonta a € 567,8 milioni (€ 531,4 milioni a dicembre 2024).

Complessivamente il combined ratio conservato¹ è pari a 95,7% (94,1% nel 2024) e riflette un rapporto sinistri a premi² del 67,1% (66,6% nel 2024), influenzato dal contesto inflazionistico che ha caratterizzato l’intero settore assicurativo e dagli investimenti compiuti per sostenere l’espansione commerciale e l’ampliamento della rete distributiva.

Rami Vita

I premi dei Rami Vita sono pari a € 411,4 milioni in crescita del +16,9% rispetto al precedente esercizio, e il risultato del conto tecnico dei Rami Vita ammonta ad € 12,2 milioni (€ 19,1 milioni nel 2024).

Gestione Finanziaria

Gli investimenti complessivi pari a € 5.325,2 milioni aumentano del 9,1% rispetto al 2024 e sono riferiti per € 518,1 milioni (+23,2%) a investimenti con rischio a carico degli Assicurati e per € 4.807,1 milioni a investimenti con rischio a carico della Compagnia (+7,7% rispetto al 2024).

I proventi patrimoniali netti, connessi a investimenti con rischio a carico della Compagnia, ammontano a € 127,3 milioni contro € 109,0 milioni dell’esercizio precedente, e l’incremento è determinato principalmente dai maggiori rendimenti del comparto obbligazionario che hanno compensato il minor apporto del comparto azionario/OICR.

Situazione patrimoniale

Il patrimonio netto ammonta a € 975,6 milioni, +10,7% rispetto al 2024 (€ 881,1 milioni) e riflette l’incremento derivante dal risultato di periodo, la distribuzione del dividendo relativo al 2024 oltre che l’aumento di capitale sociale con sovrapprezzo dedicato al Gruppo Mapfre, a seguito della joint venture per la fornitura di servizi in Italia finalizzata nel corso del 2025.

Il Solvency II Ratio al 31 dicembre 2025 ammonta a 264,8% (245,8% al 31 dicembre 2024).

Dividendo

Il Consiglio proporrà all’Assemblea la distribuzione di un dividendo di 0,47 euro per azione (payout ratio del 29,9%). Il dividendo sarà pagato a partire dal 6 maggio 2026 previo stacco della cedola n. 44 in data 4 maggio 2026.

1. Principi ITA GAAP – Sinistri di competenza / premi di competenza lavoro conservato

2. Principi ITA GAAP – (sinistri di competenza + spese di gestione + ammortamento beni immateriali + partite tecniche) / premi di competenza lavoro conservato

Risultati Consolidati (principi contabili IAS/IFRS)

Al 31 dicembre 2025 si rileva un utile netto di Gruppo pari a € 156,6 milioni (rispetto a € 72,1 milioni dell’esercizio 2024).

Il ROE è pari al 15,0% contro il 7,6% del precedente esercizio.

Il risultato prima delle imposte è pari a € 216,4 milioni (€ 104,3 milioni al 31 dicembre 2024) ed è riconducibile al risultato dei servizi assicurativi pari a € 257,6 milioni (€ 156,2 milioni al 31 dicembre 2024) sostenuto principalmente dal positivo contributo del risultato dei Rami Danni, al risultato finanziario netto pari a € 44,4 milioni (€ 19,6 milioni al 31 dicembre 2024) e a spese di gestione e altre componenti non assicurative per – € 87,8 milioni (- € 71,5 milioni al 31 dicembre 2024).

Segmento Assicurativo

Rami Danni

Il segmento danni mostra una raccolta premi in incremento del 7,2% rispetto al 31 dicembre 2024 e un risultato dei servizi assicurativi pari a € 235,5 milioni, (€ 141,4 milioni registrato al 31 dicembre 2024), in miglioramento grazie a un’accurata gestione tecnica del portafoglio, a una politica mirata all’adeguamento del premio medio e ad una minore incidenza dei sinistri da eventi atmosferici rispetto allo scorso esercizio.

Il combined-ratio conservato¹ è pari a 90,2% (94,3% al 31 dicembre 2024).

Rami Vita

La raccolta premi dei Rami Vita, che comprende i contratti considerati come strumenti finanziari, è pari a € 411,4 milioni (€ 351,9 milioni a dicembre 2024); l’incremento del 16,9% è sostenuto dal contributo positivo di tutte le linee di business: risparmio, puro rischio e malattia, e unit-linked; il segmento registra un risultato dei servizi assicurativi pari a € 22,1 milioni (€ 14,8 milioni al 31 dicembre 2024) grazie all’incremento del rilascio del CSM, dovuto al miglioramento della profittabilità e a una ricalibrazione dei capitali assicurati attesi.

Il Contractual Service Margin (CSM²), che rappresenta la stima degli utili generati dai contratti assicurativi che non sono stati ancora rilevati a conto economico alla data di riferimento, in quanto relativi a servizi futuri, è pari a € 217,7 milioni (€ 181,9 milioni al 31 dicembre 2024).

Nonostante un ulteriore aumento dei riscatti rispetto all’esercizio precedente, legato al permanere di condizioni economico-finanziarie favorevoli per investimenti alternativi rispetto ai prodotti assicurativi, la raccolta netta si mantiene comunque positiva (€ 129,4 milioni).

La redditività della nuova produzione (New Business Margin³) si attesta a 10,3% (9,3% al 31 dicembre 2024).

Gestione Finanziaria

Gli investimenti complessivi (incluso immobili e le disponibilità liquide) sono pari a € 5.542,1 milioni in incremento dell’8,5% rispetto al 2024 e sono riferiti per € 519,8 milioni a investimenti con rischio a carico degli Assicurati e per € 5.022,2 milioni a investimenti con rischio a carico della Compagnia.

Il risultato finanziario netto, al lordo delle elisioni intersettoriali, risulta in incremento rispetto all’esercizio precedente, grazie all’andamento dei mercati finanziari, parzialmente compensato dai costi e ricavi di natura finanziaria relativi ai contratti assicurativi e riassicurativi.

Segmento immobiliare

Il risultato operativo è pari a € 9,4 milioni (€ 10,7 milioni al 31 dicembre 2024). La contrazione rispetto al precedente esercizio è ascrivibile a ricavi da locazione in fisiologica flessione (legata al cambio di strategia che privilegia le vendite rispetto alla locazione e a periodi di free rent concessi in occasione di rinnovi contrattuali) e costi operativi sostanzialmente stabili, beneficiando di margini positivi da trading in miglioramento. Tenendo conto anche delle poste non operative e delle imposte, il risultato netto è pari a € 0,1 milioni (€ 0,2 milioni al 31 dicembre 2024).

Segmento servizi

Nel corso dell’esercizio sono proseguite le attività di sviluppo del segmento, con l’acquisto del 51% di Aspevi Adriatica d’Alonzo S.r.l., del restante 30% di Easy Legal S.r.l. e del 49,9% di Mawdy Services S.p.A. nella prima metà dell’anno, e nell’ultimo trimestre Genyio Servizi e Soluzioni S.r.l. ha acquisito il rimanente 49,9% di SoS S.p.A. Il risultato del segmento evidenzia una perdita di € 2,8 milioni, rispetto alla perdita di € 3,1 milioni dell’esercizio precedente. Tale performance è coerente con l’orizzonte temporale delle iniziative intraprese, il cui ritorno economico è atteso nel medio‑lungo periodo. Queste attività rivestono infatti un forte valore strategico per il Gruppo e si prevede che contribuiranno in modo significativo alla crescita e alla redditività complessiva, grazie all’ampliamento dei servizi offerti e al miglioramento della qualità e dell’efficienza operativa.

Situazione patrimoniale

Il patrimonio netto di Gruppo ammonta a € 1.145,7 milioni (987,1 milioni al 31 dicembre 2024) in incremento per effetto del risultato di periodo al netto dei dividendi 2024 distribuiti, e per l’aumento della riserva da valutazione per +€ 12,9 milioni ( € 30,5 milioni al 31 dicembre 2025 contro € 17,4 milioni al 31 dicembre 2024), la cui variazione è ascrivibile sia all’effetto dell’andamento positivo dei mercati finanziari sulle attività finanziarie valutate a fair value con impatto a sulla redditività complessiva e quindi a patrimonio netto, sia dalla variazione dei “Ricavi o costi di natura finanziaria relativi ai contratti assicurativi emessi e alle cessioni in riassicurazione” riconosciuti a patrimonio. Le movimentazioni di patrimonio netto riflettono anche l’ingresso di MAPFRE nel capitale di Vittoria Assicurazioni con una quota pari all’1,4%.

Piano consolidato triennale

Nell’ambito del nuovo piano di sviluppo triennale, si evidenzia una crescita del business assicurativo sia danni, sia vita che un miglioramento della profittabilità nel corso del periodo considerato.

In coerenza con la strategia della Compagnia, il piano prevede crescenti investimenti industriali, con l’ausilio di tutte le più moderne tecnologie; comprende altresì il consolidamento e la crescita della rete di vendita oltre alla valorizzazione delle risorse umane e alla loro costante formazione professionale.

Con riferimento all’offerta, le linee strategiche del suddetto piano prevedono una decisa focalizzazione anche sullo sviluppo dell’ecosistema dei servizi ritenuti complementari alle coperture assicurative. In particolare, per quanto riguarda l’assistenza alla mobilità, l’assistenza sanitaria e il mondo PET, per lo sviluppo ci si avvale del contributo di partnership strategiche con il Gruppo Mapfre e con start-up specializzate di settore.